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Referencias
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Valor Actual Neto (VAN)
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Que es VP (Valor Presente)?
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Para comprender
mejor el VAN (Valor Actual Neto), observemos primero qué es el Valor Presente
(VP). VP es el valor actual de una cantidad futura de dinero. "Un dólar
hoy vale más que un dólar mañana", esto se conoce como el valor temporal
del dinero. Hoy en día, una determinada cantidad de dinero tiene un poder de
compra diferente (generalmente mayor o igual) que la misma cantidad de dinero
en el futuro. En finanzas e inversión, VP se utiliza para evaluar los flujos
de efectivo futuros.
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VP fórmula
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VP =
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Ct
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(1 + i)ᵗ
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Que es tasa de descuento?
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La tasa de descuento
es un factor clave para calcular correctamente el valor actual de los flujos
de efectivo futuros. Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el
valor presente de los flujos de efectivo futuros. Típicamente, el 7% - 10% es
un buen rango para la mayoría de los proyectos en las condiciones actuales
del mercado.
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¿Cuál es el Valor Actual Neto (VAN) y cómo
calcular el VAN?
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El VAN es la suma
del valor presente (PV) de los flujos de efectivo individuales futuros
(incluidos los flujos y los flujos de salida) menos la inversión inicial.
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VAN fórmula:
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N
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VAN =
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Ʃ
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Ct
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- Co
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(1+i)ᵗ
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t=1
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Veamos un ejemplo:
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Usemos el VAN para
evaluar un proyecto de 5 años: la inversión inicial en el año 0 es de $
100,000; la tasa de descuento es del 7% anual. El beneficio anual desde el
final del primer año hasta el final del quinto año es:
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· $20,000
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· $30,000
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· $30,000
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· $30,000
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· $25,000
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Al final del tercer año, hay un gasto de
mantenimiento de $ 5,000.
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Entonces el VP de cada año es:
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· Año 0: -100,000
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· Año 1:
20,000/(1+0.07) = 18,691.59
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· Año 2: 30,000/(1+0.07)² = 26,203.16
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· Año 3: 30,000/(1+0.07)³ – 5,000/(1+0.07)³ = 20,407.45
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· Año 4:
30,000/(1+0.07)⁴ = 22,886.86
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· Año 5:
25,000/(1+0.07)⁵ = 17,824.65
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Obtenemos el VAN añadiendo todos los VP del año 0
al año 5.
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VAN = 6,013.71
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El VAN indica cuánto valor aportará una inversión
o proyecto.
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Si VAN> 0, la inversión puede ser aceptada.
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Si VAN <0, la inversión debe ser rechazada.
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Usar el VAN para
determinar una inversión ciertamente no es suficiente. La TIR (Tasa Interna
de Retorno) le dirá otras variables sobre la economía del proyecto. La tasa
de rendimiento debe usarse para comparar diferentes inversiones.
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